Come Analizzare un'Azione a Dividendo: Checklist Completa

Come sai se un'azione a dividendo è un buon investimento o una trappola? Serve un metodo sistematico.

Fase 1: Screening Quantitativo

**Filtro 1:** Dividend yield 3-8%

**Filtro 2:** Payout ratio < 75%

**Filtro 3:** Storia dividendi costanti 5+ anni

**Filtro 4:** Capitalizzazione > €1 miliardo

Fase 2: Sostenibilità Dividendo

**Free Cash Flow Coverage:** FCF deve essere 1,2-1,5x il dividendo

**Trend Utili:** Stabili o in crescita (3-5 anni)

**Debt-to-Equity:** < 1,5 (< 2 per utilities)

**Interest Coverage:** EBIT > 3-4x interessi

Fase 3: Analisi Qualitativa

**Vantaggio competitivo:** Monopolio, economie di scala, brand, switching costs?

**Domanda:** Stabile o ciclica?

**Settore:** In crescita, stabile, o declino?

**Management:** Orientato agli azionisti?

Fase 4: Valutazione Prezzo

**Dividend Yield Storico:** Yield attuale vs media 5 anni

**P/E Ratio:** Confronto con storia e competitor

**Dividend Discount Model:** Valore intrinseco vs prezzo

Fase 5: Rischi

- Rischio regolamentare

- Rischio competitivo

- Rischio di settore

- Rischio geografico

- Rischio management

- Rischio debito

Checklist Finale

✅ Screening quantitativo (4 filtri)

✅ Sostenibilità dividendo (4 metriche)

✅ Analisi qualitativa (4 domande)

✅ Valutazione prezzo (3 metodi)

✅ Rischi identificati e valutati

Se passa tutti i check, è un candidato solido. Se fallisce 2-3 check, evita.

L'analisi fa la differenza tra successo e perdite. Usa questa checklist religiosamente.